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2016年房地产估价师经营与管理:房地产利率风险

[10-14 18:39:11]   来源:http://www.jzzl8.com  经营与管理   阅读:6890

概要:调整利率是国家对经济活动进行宏观调控的主要手段之一。通过调整利率,政府可以调节资金的供求关系、引导资金投向,从而达到宏观调控的目的。利率调升会对房地产投资产生两方面的影响:一是导致房地产实际价值的折损,利用升高的利率对现金流折现,会使投资项目的财务净现值减小,甚至出现负值;二是会加大投资者的债务负担,导致还贷困难。利率提高还会抑制房地产市场上的需求数量,从而导致房地产价格下降。长期以来,房地产投资
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  调整利率是国家对经济活动进行宏观调控的主要手段之一。通过调整利率,政府可以调节资金的供求关系、引导资金投向,从而达到宏观调控的目的。利率调升会对房地产投资产生两方面的影响:一是导致房地产实际价值的折损,利用升高的利率对现金流折现,会使投资项目的财务净现值减小,甚至出现负值;二是会加大投资者的债务负担,导致还贷困难。利率提高还会抑制房地产市场上的需求数量,从而导致房地产价格下降。

  长期以来,房地产投资者所面临的利率风险并不显著,因为尽管抵押贷款利率在不断变化,但房地产投资者一般比较容易得到固定利率的抵押贷款,这实际上是将利率风险转嫁给了金融机构。然而,目前房地产投资者越来越难得到固定利率的长期抵押贷款,金融机构越来越强调其资金的流动性、盈利性和安全性,其所放贷的策略已转向短期融资或浮动利率贷款,我国各商业银行所提供的住房抵押贷款几乎都采用浮动利率。因此,如果融资成本增加,房地产投资者的收益就会下降,其所投资物业的价值也就跟着下降。房地产投资者即使得到的是固定利率贷款,在其转售物业的过程中也会因为利率的上升而造成不利的影响,因为新的投资者必须支付较高的融资成本,从而使其置业投资的净收益减少,相应地新投资者所能支付的购买价格也就会大为降低。

  提高贷款利率对房地产市场的影响主要有( )。(2006年试题)

  A.导致房地产实际价值下降

  B.导致房地产实际价值上升

  C.加大投资者债务负担

  D.抑制房地产市场需求

  E.增加房地产市场需求

  答案:ACD

  长期利率下调、预期房地产投资风险降低会导致房地产投资需求的( )。(2001年试题)

  A.上升

  B.下降

  C.不变

  D.不确定

  答案:A

  
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