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2016一级建造师《建设工程经济》知识点讲解(一)

[10-14 18:39:11]   来源:http://www.jzzl8.com  建设工程经济   阅读:6618

概要:1Z101010 资金的时间价值重点资金时间价值的计算1掌握资金时间价值的概念2掌握现金流量的概念与现金流量图的绘制3重点掌握等值的计算4熟悉名义利率和有效利率的计算。1Z10l011 掌握利息的计算一、资金时间价值的概念资金是运动的价值,资金的价值是随时间变化而变化的,是时间的函数,随时间的推移而增值,其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产要素,在扩大再生产及其资金流通过
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  1Z101010 资金的时间价值

  重点资金时间价值的计算

  1掌握资金时间价值的概念

  2掌握现金流量的概念与现金流量图的绘制

  3重点掌握等值的计算

  4熟悉名义利率和有效利率的计算。

  1Z10l011 掌握利息的计算

  一、资金时间价值的概念

  资金是运动的价值,资金的价值是随时间变化而变化的,是时间的函数,随时间的推移而增值,其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。

  其实质是资金作为生产要素,在扩大再生产及其资金流通过程中,资金随时间的变化而产生增值。

  影响资金时间价值的因素主要有:

  1. 资金的使用时间。

  2. 资金数量的大小

  3. 资金投入和回收的特点

  4. 资金周转的速度

  二、利息与利率的概念

  利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度 , 用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。

  ( 一 ) 利息

  在借贷过程中 , 债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。

  从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。

  在工程经济研究中,利息常常被看成是资金的一种机会成本。

  ( 二 ) 利率

  利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比 , 通常用百分数表示。

  利率的高低由以下因素决定。

  1.首先取决于社会平均利润率。

  2.取决于借贷资本的供求情况。

  3.借出资本的风险。

  4.通货膨胀。

  5.借出资本的期限长短。

  ( 三 ) 利息的计算

  1. 单利

  所谓单利是指在计算利息时 , 仅用最初本金来计算 , 而不计人先前计息周期中所累积 增加的利息 , 即通常所说的 " 利不生利 " 的计息方法。

  2. 复利

  所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时,其先前周期上所累积的利息要计算利息,即“利生利 ”、“利滚利”的计息方式。

  复利计算有间断复利和连续复利之分。

  按期 (年、半年、季、月、周、日) 计算复利的方法称为间断复利( 即普通复利 )

  按瞬时计算复利的方法称为连续复利。在实际使用中都采用间断复利。

  
       
       
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  lZlOl012 掌握现金流量图的绘制

  一、现金流量的概念

  在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流人称为现金流量

  其中:流出系统的资金称为现金流出,用符号(CO)t表示

  流人系统的资金称为现金流入,用符号(CI)t表示

  现金流入与现金流出之差称为净现金流量,用符号(CI-CO)t表示。

  二、现金流量图的绘制

  现金流量的三要素: ①现金流量的大小(现金流量数额)

  ②方向(现金流入或现金流出)

  ③作用点(现金流量发生的时间点)

  一、名义利率的计算

  名义利率 r 是指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。即:r=i×m

  二、有效利率的计算

  有效利率是措资金在计息中所发生的实际利率

  包括:①计息周期有效利率

  ②年有效利率

  1. 计息周期有效利率 , 即计息周期利率i:i=r/m

  2. 年有效利率 , 即年实际利率。

  有效利率 ieff 为 :

  有效利率是按照复利原理计算的理率

  由此可见,有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。

  但应注意,对等额系列流量,只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算。否则,能用收付周期实际利率来计算。例题见教材17页的[1Z101014-4]

  1Z101020 建设项目财务评价

  对建设项目的经济评价,根据评价的角度、范围、作用的不同,分为财务评价 ( 也称财务分析 ) 和国民经济评价 ( 也称经济分析 ) 两个层次。

  lZ101021 掌握财务评价的内容

  一、建设项目财务评价的基本内容

  根据不同决策的需要 , 财务评价分为融资前分析和融资后分析。

  经营性项目主要分析:项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力

  非经营性项目应主要分析:项目的财务生存能力。

  ( 一 ) 项目的盈利能力:其主要分析指标包括:项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率。

  ( 二 ) 偿债能力:其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。

  ( 三) 财务生存能力:分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营,以实现财务可持续性。

  财务可持续性:首先体现在有足够大的经营活动净现金流量。

  其次各年累计盈余资金不应出现负值。

  若出现负值,应进行短期借款,同时分析该短期借款的年份长短和数额大小,进一步判断项目的财务生存能力。

  
       
       
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  二、财务评价方法

  (一)财务评价的基本方法

  财务评价的基本方法包括:

  ①确定性评价方法

  ②不确定性评价方法

  ( 二 ) 按评价方法的性质分类

  按评价方法的性质不同 , 财务评价分为:

  ①定量分析

  ②定性分析

  ( 三 ) 按评价方法是否考虑时间因素分类

  对定量分析,按其是否考虑时间因素又可分为:

  ①静态分析

  ②动态分析

  ( 四 ) 按评价是否考虑融资分类

  财务分析可分为:

  1. 融资前分析

  融资前分析排除融资方案变化的影响,从项目投资总获利能力的角度,考察项目方案设计的合理性。在项目建议书阶段 , 可只进行融资前分析。

  2. 融资后分析

  融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础,考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力,判断项目方案在融资条件下的可行性。融资后的盈利能力分析应包括动态分析和静态分析。

  动态分析包括下列两个层次 : 一是项目资本金现金流量分析。

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